Mercedes se retire des discussions sur une participation minoritaire dans Alpine

Toto Wolff, directeur de l'équipe Mercedes-AMG Petronas Formule 1, a confirmé à la BBC que les discussions pour acquérir une participation minoritaire dans Alpine ont pris fin. Selon Wolff, Renault, propriétaire mère d'Alpine, a présenté une valorisation de l'équipe 'non soutenable du point de vue de Mercedes.'

Les discussions ont commencé à l'automne 2025, après la décision d'Alpine de passer à un bloc moteur Mercedes pour la saison 2026. S'adressant à la BBC, Wolff a déclaré 'devenir actionnaire dans une équipe que nous venons de gagner comme client présentait un attrait commercial pour nous, mais l'équation prix-valeur ne fonctionnait pas.' Andrew Benson, éditeur sport F1 de la BBC, a rapporté que Renault visait une valorisation supérieure à 750 millions d'euros pour Alpine.

Cyril Abiteboul, CEO d'Alpine, s'exprimant à La Tribune, a qualifié le retrait de Mercedes de 'conclusion des discussions avec un partenaire potentiel.' Abiteboul a souligné que le plan du Groupe Renault de développer la marque Alpine à la fois en Formule 1 et dans le segment des voitures sportives électriques restait inchangé.

Les valorisations des équipes de F1 ont fortement augmenté au cours des trois dernières années. Dans le classement Forbes 2025, Mercedes et Ferrari ont dépassé le seuil des 4 milliards de dollars et Aston Martin s'est approchée des 3 milliards de dollars. Selon une étude de Sportico avec KPMG, la croissance annuelle composée des valorisations d'équipes de F1 a atteint 22 pour cent. Ces chiffres suggèrent que le prix demandé par Renault pour Alpine est aligné sur les tendances du marché.

Le retrait de Mercedes des discussions a également remis en lumière la stratégie du constructeur de renforcer son rôle de motoriste de Formule 1. Daniel Schloesser, directeur financier de Mercedes Motorsport, a annoncé que le constructeur continuera à fournir des blocs moteur à des clients incluant Alpine, McLaren et Williams pendant la réinitialisation réglementaire des moteurs 2026. Schloesser a ajouté que 'notre base clients est un ancrage stratégique.'

Le plan de financement établi pour Alpine par Luca de Meo, CEO du Groupe Renault, vise à financer les investissements dans la marque sportive. Selon la BBC, la saison Alpine 2024, marquée par la malchance, avait déclenché des discussions au sein du Groupe Renault sur la gestion de la marque avec un budget autonome. Le partenariat Mercedes visait à atténuer cette pression budgétaire avec un apport de capital à court terme.

D'autres cas de participation minoritaire sur le marché de la F1 créent des précédents. La cession de 25 pour cent de McLaren Group à Sentinel Capital en 2024 et l'accord de parrainage stratégique d'Aston Martin Lagonda avec Aramco sont des exemples d'équipes F1 élargissant leur base de financement. Sarah Grafe, experte en financement sportif chez Goldman Sachs, a déclaré 'les structures qui financent la performance en piste comme un actif indépendant se multiplient.'

Le processus décisionnel de Mercedes a également coïncidé avec des mises à jour de la stratégie EV du Groupe Mercedes-Benz. Ola Källenius, CEO du Groupe, a annoncé lors de la conférence investisseurs du mois dernier que les dépenses R&D seraient réduites de huit pour cent pour l'exercice 2026. Ce chiffre implique que l'unité motorsport sera également évaluée dans le cadre de la discipline budgétaire. Tim Rokossa, analyste de la firme de conseil en investissement Deutsche Bank, a commenté que 'la stratégie motorsport de Mercedes ne peut être tenue indépendamment des décisions du cœur de métier automobile.'

Côté Alpine, la recherche d'investisseurs alternatifs se poursuit. Une source citée par Reuters a indiqué que Renault a tenu des discussions préliminaires avec le Fonds public d'investissement (PIF) d'Arabie saoudite. Un tel rapprochement renforcerait la tendance à une présence accrue des fonds souverains dans la propriété des équipes de F1. Le rapport sur le financement sportif de McKinsey projette une présence des fonds souverains dans 35 pour cent des équipes de F1 d'ici 2026.

L'effondrement du partenariat Mercedes-Alpine a mis en évidence la priorité de Wolff de stabiliser le budget interne de l'équipe avant la saison 2026. Dans son évaluation de clôture à la BBC, Wolff a déclaré 'la ligne entre l'identité d'investisseur de Mercedes et l'identité d'équipe doit être bien tracée.' Le commentaire a indiqué que le constructeur se prépare à rééquilibrer sa stratégie client parallèlement à la performance en piste pour la saison 2026. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement ou d'achat d'actions.