Mercedes, Alpine'a azınlık ortaklığı görüşmelerinden çekildi

Mercedes-AMG Petronas Formula 1 takımının yöneticisi Toto Wolff, BBC'ye verdiği demeçte Alpine'da azınlık ortaklığı kurma görüşmelerinin sonlandığını doğruladı. Wolff'un ifadesine göre Alpine'ın ana sahibi Renault, takım için 'Mercedes açısından sürdürülebilir olmayan' bir değerleme öne sürdü.

Görüşmeler 2025 sonbaharında, Alpine'ın 2026 sezonu için Mercedes güç ünitesini kullanma kararı sonrasında başladı. BBC'ye konuşan Wolff, 'müşterimiz olarak kazandığımız bir takımda hissedar olmanın ticari değeri bizim için çekiciydi, ancak fiyat-değer denklemi bizim için işlemiyordu' dedi. BBC F1 spor editörü Andrew Benson, Renault'nun Alpine için 750 milyon avronun üzerinde bir değerleme talep ettiğini bildirdi.

Alpine'ın CEO'su Cyril Abiteboul ise La Tribune gazetesine yaptığı açıklamada, Mercedes'in çekilmesini 'tek bir potansiyel ortakla yapılan görüşmenin sona ermesi' olarak nitelendirdi. Abiteboul, Renault Grup'un Alpine markasını F1'in yanı sıra elektrikli sportif otomobil segmentinde de büyütme planının değiştirmediğini vurguladı.

F1 takımlarının değerlemesi son üç yılda kayda değer bir artış kaydetti. Forbes'un 2025 sıralamasında Mercedes ve Ferrari 4 milyar dolar barajını aştı, Aston Martin 3 milyar dolara yaklaştı. Sportico'nun KPMG ile birlikte hazırladığı çalışmaya göre F1 takım değerlemelerindeki yıllık bileşik büyüme yüzde 22'ye ulaştı. Bu rakamlar Renault'nun Alpine için talep ettiği fiyatın piyasa eğilimleriyle örtüştüğünü gösteriyor.

Mercedes'in görüşmelerden çekilmesi, üreticinin Formula 1'de motor tedarikçisi rolünü pekiştirme stratejisini de yeniden gündeme getirdi. Mercedes Motorsport şirketinin baş finans yetkilisi Daniel Schloesser, üreticinin 2026 motor değişikliği sezonunda Alpine, McLaren ve Williams gibi müşterilere güç ünitesi tedarik etmeye devam edeceğini açıkladı. Schloesser, 'müşteri tabanımız stratejik bir dayanak' diye ekledi.

Renault Grup CEO'su Luca de Meo'nun Alpine için belirlediği finansman planı, sportif markaya yapılacak yatırımları finanse etmeye yönelik. BBC'nin yazdığına göre 2024'te şanssızlıkla geçen Alpine sezonu, Renault Grup içinde markanın bağımsız bütçeyle yönetilmesi tartışmasını gündeme getirmişti. Mercedes ortaklığı, kısa vadeli sermaye girişi ile bu bütçesel baskıyı azaltmayı amaçlıyordu.

F1 piyasasındaki diğer azınlık ortaklığı vakaları emsal oluşturuyor. McLaren Group'un 2024'te yüzde 25 hissesini Sentinel Capital'a satması ve Aston Martin Lagonda'nın Aramco ile imzaladığı stratejik sponsorluk anlaşması, F1 takımlarının finans tabanını genişletme örnekleri. Goldman Sachs spor finansmanı uzmanı Sarah Grafe, 'pist üstünde performansı bağımsız bir varlık olarak finanse eden yapılar artıyor' dedi.

Mercedes'in karar süreci aynı zamanda Mercedes-Benz Grup'un EV stratejisindeki güncellemelerle örtüştü. Grup CEO'su Ola Källenius, geçen ay yatırımcı çağrısında 2026 mali yılı için Ar-Ge harcamalarının yüzde 8 düşürüleceğini açıkladı. Bu rakam, motorsport biriminin de bütçe disiplini içinde değerlendirileceğini ima ediyor. Yatırım danışmanlık firması Deutsche Bank analisti Tim Rokossa, 'Mercedes'in motorsport stratejisi, otomotiv ana iş kolu kararlarından bağımsız tutulamıyor' yorumunu yaptı.

Alpine cephesinde alternatif yatırımcı arayışları sürüyor. Reuters'a konuşan bir kaynak, Renault'nun Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu (PIF) ile ön görüşmeler yürüttüğünü aktardı. Bu olası ortaklığın, F1 takım sahipliğinde devlet fonları ağırlığının artması yönündeki eğilimi pekiştireceği yorumları yapılıyor. McKinsey'nin spor finansmanı raporunda 2026'ya kadar F1 takımlarının yüzde 35'inde devlet fonu varlığı tahmin ediliyor.

Mercedes ile Alpine ortaklığının çökmesi, Wolff'un 2026 sezonu öncesi takımın iç bütçesini stabilize etme önceliğini vurguladı. BBC'ye yaptığı kapanış değerlendirmesinde Wolff, 'Mercedes'in yatırımcı kimliği ile takım kimliği arasındaki sınırın iyi çizilmesi gerekir' dedi. Yorum, üreticinin 2026 sezonunda yarış pistinin yanında müşteri stratejisini de yeniden dengelemeye hazırlandığını gösterdi. Bu yazı yatırım veya hisse kararı için tavsiye niteliği taşımaz.