Mach Industries, pépite de la défense, atteint 1,8 milliard de dollars de valorisation

La start-up de technologie de défense Mach Industries a clôturé lundi un tour de table de 300 millions de dollars et annoncé une valorisation de 1,8 milliard de dollars. Selon TechCrunch, ce chiffre représente un bond d'environ quatre fois par rapport à la valorisation de l'entreprise il y a 12 mois.

Le fondateur et PDG de 22 ans Ethan Thornton, qui a quitté le MIT pour lancer Mach Industries en 2023, a déclaré à TechCrunch : 'Notre thèse de croissance est la suivante : l'armée américaine et les forces alliées ont besoin de plateformes autonomes de nouvelle génération à un rythme que nous n'avons pas vu depuis des décennies.'

Mach Industries développe actuellement cinq systèmes aériens autonomes. Le portefeuille produit publié par l'entreprise commence par 'Strato', une plateforme de reconnaissance persistante à haute altitude, et 'Glide-S', une munition planeur longue portée. Thornton a indiqué que les premières livraisons étaient prévues pour mi-2027.

L'investisseur principal Trae Stephens, de Founders Fund, a déclaré à TechCrunch que 'le rythme de Mach reflète un raccourcissement du cycle de l'industrie de défense que l'on n'avait pas vu depuis la Guerre froide'. Stephens a ajouté que les fournisseurs traditionnels qui planifient en cycles de dix ans ne peuvent pas tenir ce rythme.

Au cours des six derniers mois, l'entreprise a également acquis la start-up de logiciels militaires Veracity Defense, basée à Indianapolis. Le domaine d'expertise de Veracity est l'intégration des plateformes autonomes dans les écrans de commandement et de contrôle. Thornton a déclaré que cette acquisition 'complète la couche logicielle dans l'écosystème produit Mach'.

L'analyste défense de Goldman Sachs Robert Spingarn, dans des propos rapportés par TechCrunch, a indiqué que 'la valorisation de Mach établit un nouvel ensemble de référence pour les start-up de défense'. Spingarn a noté que le ratio moyen ventes-valorisation des fournisseurs traditionnels était de 2,5, alors que celui de Mach Industries dépassait 8.

Le directeur des acquisitions de l'US Army, Doug Bush, dans des remarques larges à TechCrunch sur les achats militaires, a déclaré : 'Nous adaptons nos cadres d'acquisition pour travailler avec des entreprises de nouvelle génération comme Mach Industries.' Bush a indiqué que le budget alloué aux plateformes autonomes pour l'exercice 2026 était 'le double du niveau des trois dernières années'.

Le pool d'investisseurs de Mach est dense en noms tournés vers la défense : outre Founders Fund, Sequoia Capital, Lux Capital et Andreessen Horowitz figurent aussi parmi les participants du tour. Thornton a déclaré que 60 % du nouveau tour servirait à étendre l'usine de production du Tennessee.

La professeure du MIT Missy Cummings, dans son évaluation du cadre éthique entourant des entreprises comme Mach, a déclaré à TechCrunch que 'l'industrialisation des systèmes d'armes autonomes pourrait dépasser l'infrastructure dans laquelle se mènent les débats d'éthique militaire'. Cummings a ajouté que Mach revendique un principe de conception 'humain dans la boucle', mais que son application sur le terrain n'était pas claire.

Interrogé sur une éventuelle voie d'introduction en Bourse à 12-24 mois, Thornton a répondu : 'Une introduction n'est pas dans nos plans ; l'environnement actuel de capital privé peut nous financer jusqu'à fin 2028.' La conclusion du papier de TechCrunch rappelait que le profil clientèle de l'entreprise se 'limite aux armées américaine et britannique et aux nations alliées de premier degré'. Cet article ne constitue pas un conseil d'investissement.